（603638）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入13.86亿元，同比增长21.12%；归母净利润1.96亿元，同比增长20.15%；扣非净利润1.74亿元，同比增长13.24%；经营活动产生的现金流量净额为1.46亿元，同比增长516.58%；报告期内，

  公告称，公司营业收入变化主要由于下业增长，公司基本的产品竞争力强，销售量增加。

  以8月29日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为39.33倍，市净率（LF）约为3.65倍，市销率（TTM）约为4.95倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.54亿元，同比增长46.52%，环比增长19.33%；归母净利润1.08亿元，同比增长25.91%，环比增长22.61%；扣非净利润9371.05万元，同比增长17.71%，环比增长17.16%。

  资料显示，企业主要从事液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售，基本的产品包括液压破拆属具和液压件等液压产品。

  2024年上半年，公司毛利率为29.76%，同比下降2.56个百分点；净利率为14.17%，较上年同期下降0.12个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为29.02%，同比下降6.40个百分点，环比下降1.62个百分点；净利率为14.35%，较上年同期下降2.35个百分点，较上一季度上升0.39个百分点。

  数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是5.85%，较上年同期增长0.76个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.35%，较上年同期增长0.53个百分点。

  2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.46亿元，同比增长516.58%；筹资活动现金流净额-8179.64万元，同比减少5049.15万元；投资活动现金流净额2.00亿元，上年同期为-3520.06万元。

  进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4.12亿元，上年同期为-0.05亿元。

  2024年上半年，公司营业收入现金比为63.44%，净现比为74.08%。

  营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.23次，公司位居同行业7/12）；固定资产周转率为0.64次，上年同期为0.57次（2023年上半年行业平均值为1.26次，公司位居同行业12/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是1.61次、0.98次。

  2024年上半年，公司期间费用为1.81亿元，较上年同期增加1306.54万元；但期间费用率为13.08%，较上年同期下降1.62个百分点。其中，销售费用同比增长12.07%，管理费用同比增长2.04%，研发费用同比增长11.59%，财务费用同比下降0.77%。

  资料显示，销售费用的变动主要因为系随公司生产规模扩大，销售费用相应增加；研发费用的变动主要因为系公司格外的重视研发投入，按公司既定的规划持续加大研发投入力度。

  资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融实物资产较上年末减少54.39%，占公司总资产比重下降4.02个百分点；货币资金较上年末增加52.82%，占公司总资产比重上升3.95个百分点；应收账款较上年末增加28.70%，占公司总资产比重上升2.96个百分点；在建工程较上年末减少48.50%，占公司总资产比重下降2.90个百分点。

  负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应该支付的账款较上年末增加38.01%，占公司总资产比重上升2.54个百分点，主要系采购金额加大；短期借款较上年末增加16.17%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少89.13%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；其他流动负债较上年末减少19.83%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。

  从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为10.46亿元，占净资产的31.16%，较上年末增加9986.7万元。其中，存货跌价准备为1693.86万元，计提比例为1.59%。

  在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为45.45%，相比上年末上升1.99个百分点；有息资产负债率为25.89%，相比上年末上升1.12个百分点。

  半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为FENG XIAO HONG，占比23.34%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，烟台君平投资有限公司持股有所上升。

  筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.77万户，较一季度末下降了490户，降幅2.69%；户均持有股市值由一季度末的73.03万元下降至66.35万元，降幅为9.15%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。