财联社9月5日电，居民提前偿还个人住房贷款的态势，仍然在持续。A股上市银行2024年半年报多个方面数据显示，截至二季度末，六大国有银行合计个人住房贷款余额25.49万亿元，相比年初净减少3254.71亿元。

  而近期央行披露的数据也显示，2024年二季度末，个人住房贷款余额为37.79万亿元，较一季度末的个人住房贷款余额38.19万亿元，少了4000亿元。

  看到有人把这解释为年轻人意识到，不结婚其实也可以，结婚意愿下降，买房也并非刚需，所以也不用掏空六个钱包去买房了。

  前几天看到孙立平一个文章的说法，周期和阶段是两回事，我们现在面对的是阶段的问题，而不是周期的问题。

  周期和阶段的区别是什么呢？周期是市场性的问题造成的，而阶段是政策性的问题造成的。

  房地产目前的问题是相同的，不能说没有周期性的原因、人口结构的原因，还有国际经济大环境的影响等等，这些都不能说不存在，但这些不是根本原因，根本原因还是政策性的。

  自2023年以来，中国经济面临的主体问题其实就是流动性不足，资产贬值和资产负债表缩表，都是这个问题造成的。

  提前还贷是因为房价下跌，对未来预期很差，主动去杠杆，保现金流，这是一个自然而然的理性选择。

  如果对症下药，那么需要的是注入流动性，增加流动性，来推动市场恢复活力。

  而传统上中国一般都会采用的注入流动性的方式，也就是调整房地产政策，大干快上一大批铁公基项目，来为市场注入流动性。

  最终，货币一定要通过各种渠道完成在市场上的循环，并形成一个资金蓄水池。这个功能在过去很长一段时间里，就是房地产在承担。

  国内经济的各方面，也都依赖于这个资金循环体系，无论是各种市场主体，还是地方财政，还是个人，都可以从中感到有钱，资产增值，收入提高，消费增加，经济就比较活跃。

  实际上，近两年国内出现的越来越卷的问题，劳动报酬价格下降的问题，都是流动性紧缩带来的后果。

  因为市场增量减少，越来越变成了存量博弈，也就只能用这种杀敌一千，自损八百的方式来保证自身的竞争力，让自己活下去。

  所以，很多人一直认为，中国这两年一定是在憋大招，早晚会出台强力刺激政策，来增加流动性，拉动经济增长。

  但很遗憾的是，并没看到什么大招，经济还是一如既往的萎靡不振，消费萎缩，失业增加，大家普遍的感觉是没钱。

  比如这两年各地千方百计打文旅牌，在文旅推广方面想尽一切办法整活儿，但实际上效果并不显著。

  最近能够正常的看到，张家界和西安的大唐不夜城都是赔钱赚吆喝，看上去游客人很多，但作为经营方，利润并没有增加多少。大唐不夜城一年的利润甚至只有23万多元，还不够给一个普通中层领导发工资。

  原因也很简单，虽然看上去游客人数在增加，旅游业貌似很繁荣，但人均消费实际上从去年五一第一波火爆开始，就一直是下降的。

  覆巢之下安有完卵，不可能整体消费降级的背景下，旅游消费还能一枝独秀，否则就真的不是没钱的问题，而是消费意愿和动力不足的问题了。

  谁不愿意到处走走看看，去看看外面的世界？问题是这需要花钱。所以这几年流行的旅游和之前已经大不相同了，更多的年轻人都选择穷游、打卡式旅游、特种兵式旅游，也就是去打个卡就走，停留的时间很短，消费也尽可能省钱，对当地经济的贡献很小。

  也是因此，前段时间有新闻报道称，一些旅行社已经不愿意接年轻人的单子，认为年轻人消费能力有限，不如老人消费能力强。

  在几年前，老人还是各种消费行业鄙视链的低端，认为老人光图便宜，消费意愿不强，消费能力不够。但现在老人成了香饽饽，年轻人开始被歧视了。

  前两天还有消息称，北京正在考虑逐步降低存量房贷利率，来减轻有房贷的家庭的经济压力。

  有人解读为为了刺激消费，实际上可能并不是这个原因，而是因为在目前这个环境不改变的情况下，会有更多的家庭陷入破产边缘，进而断供。

  对银行来说，这是最大的风险。尤其是对中国的银行而言，房贷占比比较高，如果出现集体性的断供，就会触发系统性风险。

  从家庭和个人的角度看，房价下跌百分之三十，就从另一方面代表着实际上个人的首付已经跌完了，现在还剩下的房子的价值已经资不抵债了，能还得起的时候还可以苟着，还不起了只有躺平摆烂，银行把房子拿走算了。

  但银行拿到房子之后，以前房价高的时候还能够最终靠法拍变现，从而止损，但现在房地产市场低迷，法拍房的成交量也很差，也卖不掉。

  房地产好了，一切都好说，大家都可以愉快的骂房地产，骂高房价，骂资本家，房地产不好了，大家可能连骂房地产的心气都没了。